Расчетные фьючерсы: дополнительные возможности эффективного вложения средств.В предыдущей статье «Фьючерсы – неотъемлемая часть современного финансового рынка» я познакомил читателей с популярным инструментом срочного рынка – фьючерсными контрактами. Теперь же хочу подробно рассказать об основных преимуществах расчетных фьючерсов. 1. Расширение спектра активов. Фьючерсные контракты позволяют инвестору вкладываться не только в те активы, которые он может «принять на хранение (например, зачислив валюту на банковский счет или акции на брокерский счет), но и в товарные активы – например, в нефть или золото. Причем можно делать ставку как на рост данных активов (покупая фьючерсы) так и на их падение (продавая фьючерсы). 2. Операции с плечом. Если на классическом рынке ценных бумаг инвестор хочет купить акций на сумму большую, чем у него средств на счете, он занимает деньги у брокера под проценты (или, как говорят, использует «плечо»). На срочном рынке инвестор вносит под обеспечение сделок гарантийное обеспечение, размер которого зависит от типа контракта и может варьироваться от нескольких процентов до нескольких десятков процентов. Таким образом, инвестор получает кредитное плечо автоматически, причем оно, как правило, больше, чем на обычном рынке ценных бумаг. 3. Возможность инвестировать в классы активов. Всем известно, что хороший способ обезопасить инвестиции – диверсифицировать портфель, вложить средства в разные финансовые инструменты. Например, если работать на рынке акций – лучше купить бумаги нескольких различных эмитентов, это обезопасить вложения на случай проблем у одного из них. Но собрать такой портфель непросто, особенно в нужной пропорции – эмитентов много, отдельные акции могут стоить дорого, понадобятся большие средства. Выход – купить фьючерсный контракт на фондовый индекс (например, фьючерс на индекс РТС, который торгуется на Московской бирже) – таким образом вы вкладываете средства «в рынок в целом». 4. Страховка для инвестиций. Допустим, вы хотите купить акции или облигации российской компании, но опасаетесь девальвации рубля, которая обесценит ваши рублевые инвестиции. Можно одновременно с покупкой ценных бумаг купить фьючерсы на курс доллара к рублю – и «зафиксировать» долларовую доходность вложений (в случае с облигациями или депозитами) или хотя бы частично обезопасить их (в случае с акциями). 5. Пожарный выход. Всем известно, что во время резких обвалов рынка часто бывает разумно сразу избавиться от ценных бумаг, пусть и с убытком – чтобы в дальнейшем не потерять больше. Но на практике это не так просто сделать – в подобные моменты по многим бумагам резко возрастает спред между котировками на покупку и продажу, найти покупателя по адекватной цене сложно. Выход – продать фьючерсы на фондовый индекс на сумму, примерно соответствующую объему портфеля, а когда ситуация стабилизируется спокойно распродать бумаги из портфеля; возможное падение их цен за это время будет компенсировано прибылью на фьючерсном рынке. Это только некоторые преимущества, которые получает инвестор, умеющий работать на рынке фьючерсов – на самом деле различных эффективных стратегий и оригинальных решений здесь намного больше.Лиманов Алексей, инвестиционный аналитик компании «Финам-Оренбург».Больше интересной и полезной информации в моей группе во Вконтакте.